量化模型

市场风险测度之RNIV概述(二)


RNIV简述详见市场风险测度之RNIV概述(一) 本文我们将通过多个实例解释VaR模型未能覆盖到的风险,即RNIV。 RNIV实例 (一) 历史模拟 利用历史模拟法生成利率情景是最常用的计量利率风险VaR的方法。1天VaR值的历史模拟法将特定区间(例如500天)历史利率曲线的每日变化用于模拟当前利率变化情景,随后针对这些情景对投资组合重新定价,然后计算…

量化模型

市场风险测度之RNIV概述(一)


VaR(Value at Risk)框架是目前投资组合风险计量的统一标准。该风险量化技术因通俗易懂而广受欢迎。它以价格单位或投资组合价值的百分比测度投资组合中的风险程度。VaR适用于股票、债券、商品、各类衍生品或任何其他具有价格的资产。金融机构大多采用VaR模型比较不同产品的收益与风险,并基于VaR分配风险限额。VaR是对现实世界的简化,能够捕…

风险管理

风险偏好指数红色预警!!


风险偏好指数(Risk Appetite Index,简称RAI)是一种对多个市场的风险因子复合度量而产生的集成风险度量因子,既可用以测度资本市场风险偏好,监测金融市场风险变化,也可作为投资者决策的参考。 金融风险偏好指数衡量的是金融系统中投资者风险偏好的变化,风险偏好上升意味着金融压力上升,金融风险加大,不确定性上升。金融市场风险偏好大小…

量化模型

Excel构建不同到期时间和标的价格的期权价格矩阵


利用Excel对Black Scholes期权定价公式的简单实现可参考文(1),利用同样的方法可以构建不同到期时间和标的价格的期权价格矩阵。 利用Excel实现期权价格与到期时间和标的价格的关系需要将到期天数和标的价格单独提取出来构建一个二维矩阵。矩阵中每个期权价格都采用文(1)中输出的期权价格(B13)的计算公式,区别是把其中的到期天数和标的价…

量化模型

Excel对Black Scholes期权定价公式的简单实现


尽管网上有很多在线期权计算器,但由于Excel在金融公司中的广泛应用,本文介绍利用Excel简单实现Black Scholes(BS)公式对期权定价。 对看涨期权(Calls,用C表示)和看跌期权(Puts,用P表示)Black Scholes公式分别为 其中 $S_0$:标的资产价格 $X$:期权执行价 $\sigma$: 年化波动率 $r$: 年化连续复利无风险利率 $q$:年化连续复利分红…

风险管理

系统流动性风险的传导扩散机制


不同层次系统流动性之间具有广泛的联系。融资流动性、货币流动性和市场流动性三者之间互相传导、互相影响,它们之间的正常流动运行是维持正常市场流动性的基础,是金融系统稳定运营的重要保障。 在市场稳定高效的情况下,资金在三种类型的流动性之间很容易流动,此时,一个良性的流动性循环被建立起来。货币流动性良好,也就是说中央银行提供的…