量化模型

帷幄金融风险偏好指数(2019-03)


风险偏好指数(Risk Appetite Index,简称RAI)是一种对多个市场的风险因子复合度量而产生的集成风险度量因子,既可用以测度资本市场风险偏好,监测金融市场风险变化,也可作为投资者决策的参考。

帷幄风险偏好指数的详细构建方法及介绍请见帷幄金融风险偏好指数(2018-01)

本月对RAI进行了一点修改,利用GARCH预测波动率来代替此前的GARCH波动率。

利用2019年2月市场数据构建的金融系统、中国股市、国外股市、利率市场、汇率市场、商品市场六个维度的风险偏好子指数如下图所示。

RAI

风险偏好子指数

 

风险偏好综合指数如下图所示:

RAI

风险偏好综合指数

 

由2019年2月份六个维度的风险偏好子指数与风险偏好综合指数的变化,我们可以看出:

1、中国股市子指数触及预警;

2、国外股市、商品市场风险偏好平稳;

3、利率指数与汇率市场下降

4、风险偏好综合指数稍升。

 

通过2月份风险偏好指标体系的变化,2019年3月份我们应关注:

1、持续关注因国内股市迅速上涨可能引发的国内股市风险;

2、关注国内债券违约可能导致的国内股市风险、利率风险与流动性风险;

3、持续关注贸易战升级可能导致的国外股市与国内股市风险;

4、关注美元走强、美债利率升高、人民币贬值对国内汇率与利率的影响。

本文是全系列中第4 / 17篇:风险偏好指数

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